Spotpriser: Systempriset samt spotpriserna i samtliga svenska elområden steg under mars månad. Systempriset landade på 637,65 SEK/MWh (+64,41).
I SE1 och SE2 blev månadsmedlet 566,05 SEK/MWh (+118,15 för SE1 och +116,63 för SE2). I SE3 landade spotpriset för månaden på 594,74 SEK/MWh (+91,30) och i SE4 på 633,64 SEK/MWh (+79,48).

Elterminer: Elterminerna handlades på tämligen oförändrade nivåer i mars där frontkvartalet Q2-24 föll något och stängde på 399 SEK/MWh (-15) medan år 2025 i stället stärktes något och stängde på 452 SEK/MWh (+13). Frontterminerna sjönk på en ostadigare väderbild medan kontrakten längre ut i tid stärktes tillsammans med gas och utsläppsrätter.

Väder och hydrologi: Under första veckan i mars kom det mindre nederbörd än normalt och milt väder som sedan gick mot det kallare. Därefter sjönk temperaturen ytterligare kombinerat med vind- och nederbördsunderskott. Högtrycket försvagades sedan och gav vika för lågtryck med ökande energier av både vind och nederbörd samt mildare temperaturer. Sista veckan i mars gav bakslag med kallare temperaturer och mindre energier. Hydrobalansen försämrades med cirka 4 TWh under månaden och balansen låg på cirka 4,4 TWh under normalt i slutet av mars.

Övrigt utbud samt efterfrågan: Kärnkraftsproduktionen låg mellan 77-90 procent av full kapacitet i mars på grund av revisoner och reparationer. Forsmark 2 (1120 MW) var stängd 1–6 mars på grund av ett läckage. Olkiluoto 3 (1570 MW) var nere för årligt underhåll hela mars. Forsmark 3 (1172 MW) reducerade sin produktion från den 15 mars, i 5 dagar, på grund av bränslereparation.

Utsläppsrätter: Utsläppsrätterna vände upp under mars månad efter att ha noterat de lägsta nivåerna sedan sommaren 2021 under februari. Referenskontraktet Dec-24 stängde mars på 61,8 EUR (+5,8 EUR). Prispressen vi sett under vintern beror bland annat på en låg efterfrågan på grund av en svag ekonomi och en mild vinter på kontinenten, höga auktionsvolymer i spåren av REPowerEU samt utförsäljningar av elproducenters prissäkringar, då bland annat de tyska elterminerna handlas under produktionskostnaden för gas och kol.

Den senaste uppdateringen av ”Commitment of Traders” visar på att de finansiella aktörerna minskat sina kortpositioner och nu ligger på cirka -23,6 Mton per den 22 mars.

Vi bedömer att detta är köpvärda nivåer om vi ser på lite längre sikt. Dagens stora överskott kommer att minska framgent och vi kommer att ha en betydligt stramare marknad framåt 2026/2027 och då är vår bedömning att vi kommer handla på betydligt högre nivåer.

Kolmarknaden: Efterfrågan på kol var fortsatt låg i Europa under mars till följd av milt väder. Däremot visar Kina lite bättre fart i ekonomin, vilket har ökat efterfrågan på kol där. Under sista veckan i mars rasade en bro i Baltimore i USA vilket påverkar cirka 1,5-3 Mton kolexport. Resultatet blev stigande priser och stängningspriset för år 2025 (API2) var vid utgången av månaden 117,5 USD/ton (+15,5).

Gasmarknaden: Terminerna på gasmarknaden steg över månaden i två vågor. Den första, i början av månaden, drevs av kallare väder och en något översåld marknad. Dock böljade väderprognoserna i en generellt sett mild månad, vilket begränsade uppgången. Aprilkontraktet på TTF stängde på 27,7 EUR/MWh (+2,8 för månaden). Fyllnadsgraden i gaslagren minskade med 4 procentenheter under månaden till 56,5 procent, vilket är rekordhögt för månadsskiftet mars/april. Den goda fundamentan fortsätter således in i april månad, då LNG-importen normalt sett brukar vara hög.

Ursprungsgarantimarknaden: Priserna på ursprungsgarantier fortsatte falla under mars där 2024-kontrakten stängde månaden på cirka 1,6 EUR (-0,3 EUR) och 2025 handlas på cirka 2,40 EUR (-0,2 EUR).