Spotpriser: Det nordiska systemspotpriset fortsatte kraftigt nedåt under maj, till ett månadsmedel på 424,75 SEK/MWh (-458,38), vilket innebär att maj fick det lägsta månadspriset sedan april 2021. Medelspotpriset sjönk i samtliga prisområden där SE1 landade på 277,70 SEK/MWh (-387,02) och SE2 på 278,38 SEK/MWh (-366,34). Priset blev 390,19 SEK/MWh (-296,79) för SE3 och 735,01 SEK/MWh (-3,64) i SE4.

Det sattes diverse spotprisrekord under månaden. Finland var först ut med ett dygnspris med minuspris (-0,01 EUR/MWh) den 24 maj, tätt följd av SE1/2 på -0,98 EUR/MWh den 25 maj. Tre dygn hamnade i negativt territorium i SE1/2, där det lägsta priset blev -2,71 EUR/MWh den 28 maj. Antalet timmar under månaden där spotpriset blev negativt var 92 stycken i SE1/2, 87 stycken i SE3 och 31 stycken i SE4. Det lägsta timpriset i samtliga svenska elområden var -10,06 EUR/MWh (-11,67 öre/kWh) den 28 maj kl 11-12, vilket var långt ifrån det lägsta priset i Nederländerna på -400 EUR/MWh som också sattes den 28 maj men kl 14-15, med tydlig solpåverkan.

Elterminer: Även de nordiska elterminerna sjönk under maj månad och den sista handelsdagen stängde Q3-23 på 535,24 SEK/MWh (-37,78) och år 2024 på 757,48 SEK/MWh (-77,29). Marknaden drevs av blötare väderprognoser och sjunkande priser på gas- och utsläppsrättsmarknaden.

Väder och hydrologi: Norden fick blandat väder under maj, som sett över hela månaden hade temperaturer strax över normalt i förbrukningsområdet men något under normalt i magasinen. Det hydrologiska läget i Norden försämrades med 4 TWh och ligger nu på minus 3 TWh. Över månaden blev nederbördsenergin cirka 3 TWh under normalt. Vindproduktionen var cirka 9 procent över normal nivå för månaden i Sverige, med tyngdpunkt på de norra delarna.

Övrigt utbud samt efterfrågan: Kärnkraftsproduktionen låg på mellan 60-75 procent av normal nivå på grund av revisioner, tillfälligt oplanerat underhållsarbete för Forsmark 2 (1120 MW) och testkörning av Olkiluoto 3 (1600 MW). Olkiluoto 3 (1600 MW) kom i kommersiell drift efter 14 års försening. Den årliga revisionen fortsatte med Forsmark 1 (1040 MW) och Oskarshamn 3 (1400 MW), som gått enligt plan.

Utsläppsrätter: Priset på utsläppsrätter fortsatte ner under maj där Dec-23 stängde på 81,02 EUR/t (-6,28 för månaden).

EU presenterade TNAC (Total Number of Allowences in Circulation), alltså det totala överskottet av rätter på marknaden, vilket landade på 1,13 miljarder ton. Detta innebär att man kommer att överföra 272,4 miljoner rätter till MSR genom minskade auktionsvolymer under perioden 1 september 2023 till 31 augusti 2024.
Vi ser framför oss en fortsatt svag prisutveckling den närmsta tiden med tanke på den låga efterfrågan i början på året samt ökande auktionsvolymer från 2024 (REPowerEU), men på lång sikt står vi fast vid vår tro om högre priser allt eftersom marknaden stramas åt.

Kolmarknaden: Kolpriserna fortsatte ned även under maj till följd av låg efterfrågan och välfyllda lager. Även en svag utveckling på gasmarknaden bidrog till nedgången. Stängningspriset för år 2024 (API2) hamnade på 94,25 USD/ton (-43,75) vid utgången av månaden. I Europa är det för närvarande billigare att producera el med gas jämfört med kol vilket leder till att kolanvändningen är mycket låg. Dessutom har ekonomisk data från Kina huvudsakligen varit negativ under månaden vilket har satt ytterligare press på priset.

Gasmarknaden: Månaden präglades av kraftiga prisnedgångar och juniterminen på TTF stängde på 24,7 EUR/MWh, (-14) och år 2024 på 44,6 EUR/MWh (-12). Varmare än normalt väder, omfattande förnybar elproduktion, hög fyllnadsgrad i gaslagren såväl som hög LNG-import låg bakom nedgången. Fyllnadsgraden i gaslagren ökade från 60 till 69,1 procent under månaden. Dock ser den lägre prisnivån att kunna leda till något fallande LNG-import i juni månad, vilket kan sakta ned fyllnadstakten i gaslagren.

Ursprungsgarantimarknaden: Priserna på ursprungsgarantier föll under maj där hydro, vind och sol 2023 nu handlas kring drygt 7 EUR, vilket är knappt 1 EUR lägre än förra månaden. Skillnaden mellan terminpriserna har gått samman under månaden där 2024 nu endast handlas strax under 2023.

Allt fler elbolag väljer nu att gå från förnybart till fossilfritt vilket ökat efterfrågan på kärnkraft-GOO:s som handlas kring 1 EUR.

*Ansvarsfriskrivning: Nyhetsbrevet har producerats av Modity Energy Trading AB. Informationen är rapporterad i god tro och speglar de vid tillfället aktuella åsikterna hos medarbetarna. Åsikterna kan ändras utan varsel. Vi tar inget ansvar för handlingar baserade på vår information och vi uppmuntrar våra kunder att kontakta oss för att bekräfta tillförlitligheten och få den mest aktuella informationen: modityportfoljforvaltning@modity.se.*