Moditys månadsbrev för november 2024 innehåller en tillbakablick på föregående månad angående prisnivåer, väder, ursprungsgarantier och bränslen. Vi presenterar dessutom våra prognoser och bedömningar gällande prisnivåerna under innevarande månad.

Spotpriser: Det nordiska systemspotpriset steg under oktober. Medelpriset för månaden blev 272,37 SEK/MWh (+48,08). Under oktober kom värmelasten till stora delar av Sverige och medelspotpriset steg något jämfört med septembers låga priser i de tre nordligaste prisområdena. I SE4 sjönk dock spotpriset ytterligare, främst på grund av milt väder och kärnkraft tillbaka från revision. SE1 landade medelspotpriset på 126,00 SEK/MWh (+30,28), och i SE2 blev medlet för månaden 135,19 SEK/MWh (+26,29). I SE3 var priset 229,73 SEK/MWh (+65,37). Slutligen landade SE4 på 301,53 SEK/MWh (-5,17).

Elterminer: De nordiska elterminerna hade en svag utveckling under oktober. Frontkvartalet Q1-25 stängde på 614,20 SEK/MWh (-51,22). År 2025 stängde på 437,40 SEK/MWh (-19,38). Marknaden präglades av milt väder för årstiden och god hydrologi å en a sidan och stigande gaspriser och ökad oro i Mellanöstern å andra sidan.

Väder och hydrologi: Oktober var fortsatt en mild månad för årstiden och cirka 1,7 grader varmare än normalt i hela landet. Vinden låg kring normalt med drygt 98 procent av säsongssnittet, medan nederbörden låg över normalt i norr men något torrare i söder. Hydrobalansen stärktes och ligger på ett överskott om 5 TWh.

Övrigt utbud samt efterfrågan: Kärnkraftsproduktionen låg på mellan 73 och 89 procent av normal nivå på grund av revisioner och driftstopp. Forsmark 3 (1172 MW) är fortsatt i förlängd årlig revision. Även Lovisa 1 (507 MW) har varit i årlig revision under månaden men har tagits i drift. Olkiluoto 2 (890 MW) har haft driftstörningar som lett till minskad produktion fram till nästa revision.

Utsläppsrätter: Priset på utsläppsrätterna föll under oktober månad där Dec-24-kontraktet stängde på 64,58 EUR/t (-0,98). Under första delen av månaden föll priserna och handlades under en kort stund under 60 EUR. Generellt har priset följt ett mönster där priset handlas upp en vecka för att sedan falla veckan efter. Mycket var drivet av tekniska faktorer och förändringar i finansiella aktörers positioner. Det ser ut som om att en uppåtgående trend har etablerats under oktober med högre bottnar och högre toppar.

Kolmarknaden: Kolpriset har utvecklats sidledes under månaden då en svag utveckling av den kinesiska ekonomin motverkades av stigande gaspriser. Stängningspriset för år 2025 (API2) blev 123,08 USD/ton (-1,92) vid utgången av oktober.

Gasmarknaden: Månaden inleddes med de lägsta priserna där novemberterminen på TTF omsattes på 37,4 EUR/MWh som lägst. Det dröjde dock ända till den 21 oktober innan marknaden tog sats mot högre prisnivåer för att kulminera den 29:e då kontraktet ovan omsattes på 43,75 EUR/MWh som högst. Uppgången berodde på oro inför Israels vedergällningsattack mot Iran, oförutsedda (mindre omfattande) produktionsbortfall i de norska gasfälten och fallande temperatur och vind på kontinenten. De sista handelsdagarna backade marknaden något i samband med minskad oro i Mellanöstern. Fyllnadsgraden i gaslagren i nordvästra Europa ökade blygsamt under månaden till 94,9 procent (+1,0).

Ursprungsgarantimarknaden: Priserna på ursprungsgarantier har fortsatt ned även under oktober där 2024-kontrakten stängde på 0,39 EUR (-0,24) medan 2025-kontrakten stängde på 0,85 EUR (-0,52) vid utgången av månaden. Utbudssituationen ser fortsatt bra ut samtidigt som efterfrågan är låg vilket gör att vi bedömer att marknaden får en fortsatt svag utveckling de kommande månaderna.